Prospek, dan Risiko Saham MBMA (PT Merdeka Battery Materials Tbk)

Analisis Fundamental, Teknikal, Prospek, dan Risiko Saham MBMA (PT Merdeka Battery Materials Tbk)

Daftar Saham Deposit Mulai 100 rebuan Di sini 

Secara fundamental, PT Merdeka Battery Materials Tbk (MBMA) menunjukkan adanya tantangan di paruh pertama tahun 2025, di mana perusahaan mencatat penurunan pendapatan usaha sebesar 31,89% year-on-year (YoY) menjadi US$627,70 juta, yang juga berdampak pada laba bersih yang diatribusikan kepada entitas induk. Namun, prospek jangka panjang MBMA tetap menarik, terutama didukung oleh posisinya sebagai pemain kunci dalam ekosistem nikel terintegrasi secara vertikal, dari pertambangan hingga bahan baku baterai, yang sejalan dengan tren global kendaraan listrik (EV) dan komitmen perusahaan untuk menjadi pemimpin global di rantai nilai mineral. Potensi pertumbuhan ke depan didorong oleh proyek hilirisasi nikel, efisiensi biaya, dan potensi pemulihan laba, meskipun kinerja operasional dilaporkan menguat di periode sembilan bulan tahun 2025.

Analisis Harga Terbaru Akhir November 2025 dan Teknikal: Harga saham MBMA per 15 November 2025 berada di level Rp635,00. Dari sisi teknikal, indikator Relative Strength Index (RSI) 14-hari saat ini menunjukkan angka 34,254, yang mengindikasikan adanya sinyal Jual (Sell), menyiratkan saham tersebut berada dalam kondisi oversold atau tekanan jual yang signifikan. Dalam jangka pendek, area beli berada di kisaran Rp496-Rp498 dengan potensi kenaikan menuju target profit atau resistance di Rp545. Konsensus rata-rata harga target analis untuk 12 bulan ke depan berada di kisaran Rp623-Rp625, namun terdapat target optimistis hingga Rp818-Rp819, sedangkan target terendah berada di Rp350. Meskipun saat ini harga berada sedikit di atas rata-rata konsensus, proyeksi harga untuk akhir November 2025 akan sangat dipengaruhi oleh sentimen pasar terhadap kinerja kuartal III/IV 2025 dan volatilitas harga nikel global.

Risiko dan Kesimpulan: Risiko utama bagi MBMA mencakup volatilitas harga komoditas nikel global dan tantangan untuk mempertahankan kinerja profitabilitas di tengah kondisi pasar yang dinamis, seperti yang tercermin dalam penurunan pendapatan di semester I 2025. Secara keseluruhan, MBMA merupakan saham dengan prospek jangka panjang yang didukung oleh proyek hilirisasi dan peran strategisnya di industri baterai EV, namun investor harus menyadari adanya risiko kinerja keuangan jangka pendek dan sentimen teknikal yang saat ini cenderung negatif (Sell). Keputusan investasi perlu mempertimbangkan bahwa rata-rata target harga analis masih menunjukkan potensi upside atau berada di sekitar harga perdagangan saat ini, tergantung pada pemulihan laba di sisa tahun 2025.

WIFI memiliki potensi menarik sebagai “growth” play

Free ea 

Saran untuk Investor

Jika Anda tahan jangka menengah hingga panjang (3-5 tahun) dan percaya pada tren digital & konektivitas di Indonesia → maka WIFI memiliki potensi menarik sebagai “growth” play.

Namun, jika Anda mengutamakan keamanan, dividen stabil, atau risiko rendah → mungkin harus hati-hati atau menunggu konfirmasi lebih lanjut (misalnya margin stabil, utang terkontrol, realisasi ekspansi).

Beberapa taktik investasi yang bisa dipertimbangkan:

Masuk bertahap: beli sebagian kecil, lalu pantau laporan keuangan dan pencapaian ekspansi.

Tetapkan stop-loss atau batas risiko sendiri: jika margin turun atau utang membengkak, bisa keluar.

Lihat apakah saham ini cocok dalam komposisi portofolio Anda: apakah Anda sudah punya banyak saham teknologi/infrastruktur yang berisiko tinggi? Jika sudah, maka tambahan WIFI bisa menambah konsentrasi risiko.

Pantau aspek-kunci berikut:

Realisasi capex dan pembiayaan: seberapa banyak utang baru diterima dan bagaimana pengaruhnya ke cash-flow.

Margin kotor dan margin bersih secara berkelanjutan: bukan hanya satu kuartal naik tajam, tapi mampu dipertahankan.

Kompetisi di segmen baru: misalnya fixed wireless access (FWA) dan penyewaan infrastruktur—apakah menjadi pendorong pendapatan atau malah margin rendah.

Regulasi dan perizinan: industri telekom/infrastruktur sering terkena regulasi – perubahan bisa mempengaruhi biaya atau izin operasi wilayah tertentu.

Tentukan target harga masuk dan target jangka waktu: misalnya Anda ingin beli jika harga turun ke support (analisis teknikal menyebut support ~Rp 2.880). 

Pastikan Anda bersedia menghadapi volatilitas yang lebih tinggi dibanding saham “blue-chip”.

Kekuatan / Prospek Positif

Beberapa faktor yang mendukung potensi WIFI:

1. Pertumbuhan kinerja keuangan yang kuat

Per Juni 2025, WIFI mencatat pendapatan ~ Rp 513,46 miliar, naik sekitar 66 % dibanding periode yang sama tahun sebelumnya. 

Laba bruto melonjak ~118 % menjadi ~Rp 392,35 miliar dari sebelumnya ~Rp 179,35 miliar. 

Kuartal I-2025: pendapatan ~Rp 231,56 miliar (+39,6% YoY) dan kontribusi dari layanan konektivitas naik ~104% YoY. 

Laba bersih Q3-2024 naik 339% YoY. 

Ini menunjukkan bahwa perusahaan mampu mendapatkan momentum, yang tentu positif.

2. Ekspansi bisnis dan diversifikasi

WIFI berencana memperluas lini bisnis ke tiga usaha baru: perdagangan besar peralatan telekomunikasi, aktivitas telekomunikasi tanpa kabel (Fixed Wireless Access/FWA) di frekuensi 1,4 GHz, dan penyewaan infrastruktur jaringan seperti FTTH, perangkat jaringan. 

Anggaran capex besar: perusahaan menyiapkan capex ~Rp 3,5 triliun pada 2025 untuk ekspansi infrastruktur. 

Fokus pada ekosistem digital, infrastruktur jaringan fiber, data-center edge, dan layanan konektivitas yang masih sangat dibutuhkan di Indonesia. 

Artinya, secara strategis perusahaan bergerak ke arah yang sesuai tren: peningkatan konsumsi data, digitalisasi, konektivitas di daerah, dan margin-lebih baik di segmen B2B.

3. Posisi margin yang mulai membaik

Margin laba kotor membaik dari ~58% menjadi ~76% (per Juli analysing). 

Artinya efisiensi semakin baik, bisa jadi karena skala usaha yang mulai terasa atau mix bisnis yang berubah ke segmen margin lebih tinggi.

4. Peluang besar di pasar Indonesia

Indonesia masih memiliki penetrasi internet, fixed broadband, dan kebutuhan konektivitas yang tinggi, terutama di wilayah luar Jawa/Maluku/Papua — dan WIFI menyatakan ekspansi ke wilayah-wilayah ini. 

Digitalisasi, IoT, smart-city, edge-data-center adalah tren jangka menengah/ panjang yang menjadi wind-at-back bagi perusahaan infrastruktur digital.

Risiko & Catatan Penting

Namun, ada beberapa aspek yang perlu diwaspadai sebelum memutuskan investasi:

1. Kebutuhan modal yang besar / utang atau pembiayaan

Untuk capex Rp 3,5 triliun di 2025, sebagian dana berasal dari penerbitan obligasi dan injection modal. 

Dalam laporan analisis, disebut bahwa beban bunga dan biaya keuangan ikut melonjak, dari ~Rp 40,3 miliar ke ~Rp 87,2 miliar. 

→ Ini berarti bila ekspansi gagal atau margin menurun, beban keuangan bisa menjadi beban berat.

2. Persaingan yang ketat

Perusahaan sendiri menyebut bahwa persaingan dengan pemain besar di industri telekomunikasi/infrastruktur tetap akan ada. 

Infrastruktur dan konektivitas adalah bisnis yang padat modal dan seringkali margin bisa ditekan jika kompetisi pada harga meningkat atau regulasi berubah.

3. Eksekusi perlu konsisten

Meskipun pertumbuhan bagus, tetap ada fase di mana kinerja sempat anjlok: misalnya semester I-2023 laba anjlok ~60%. 

Jadi risiko bahwa ekspansi tidak berjalan mulus, atau segmentasi baru belum menghasilkan sesuai harapan.

4. Valuasi & likuiditas saham

Karena saham ini masih di papan pengembangan (saya lihat profilnya “Pengembangan” dalam data). 

Likuiditas mungkin kurang dibanding emiten besar, serta valuasi bisa sangat volatile—risiko spekulatif.